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[湖北企划平台]估值修复仍有空间推荐3股

chengyuan9 股票行情 2020-06-22 11:50:00 1431 0 湖北企划平台

报告摘要:

[湖北企划平台]估值修复仍有空间推荐3股

截至6月6日,根据已公布的24家上市证券公司5月份财务数据,5月份营业收入117.27亿元,同比增长1.05%,累计净利润55.14亿元,同比增长16.76%。

从营业收入来看,东北证券、方正证券和东吴证券增幅较大,环比分别增长494.45%、409.84%和69.37%。就净利润而言,方正证券、东吴证券和东北证券的增幅最大,分别为1373.77%、518.01%和209.15%。

动态审查:

与4月份的财务数据相比,各证券公司的业绩存在一定程度的分化,其中东北证券、国海证券、长江证券和申万红源的净利润环比增幅居前。总体而言,近60%的上市证券公司净利润环比增长,整体表现趋于稳定。从股价表现来看,5月底,由于市场a股加入摩根士丹利资本国际的可能性增加,深港证券交易所预期上涨,整体券商板块大幅反弹,单个月累计上涨1.79%。

短期内,美国摩根士丹利资本国际公司将决定a股是否会加入6月15日在北京上市的免费手机股票交易软件间的摩根士丹利成分指数,成为市场关注的焦点。如果a股加入摩根士丹利资本国际成分指数,由于指数基金的配置,市场预计将欢迎引入约200亿美元的新资本配置。此外,我们相信深港通有望于2016年第二季度末和第三季度开通,并将于第三季度正式开通。参照沪港通3000亿股额度,假设沪港通额度利用率保持在20%-40%,预计将为a股市场带来约900亿元的新增资本配置,有效提振市场信心,改善a股投资者结构。如果这两个预期能够成功实现,将有利于证券公司整体估值水平的继续修复。

中长期来看,大型券商股票的市盈率约为10至15倍,市盈率基本在1.4至1.6倍左右。估值相对较低,在当前市场上具有很强的性价比。此外,随着养老金市场进入步伐的加快,投资者情绪逐渐升温,各种预期正在逼近。经纪行业在短期内仍有一定的改善空间。从长期来看,经纪行业的低估值有修复的潜力,是中长期投资的良好目标。

建议投资者关注华泰证券的模拟股票交易网站(业务结构多元化,经纪业务份额最大,投资银行和资本管理业务发展迅速)、东吴证券(互联网金融,区域优势明显)、郭进证券(互联网金融促进了经纪业务市场份额的增长,资本管理和投资银行业务的鲜明特色)。

风险提示:政策中的不确定因素;市场低迷导致业绩和估值下降。

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