[前海概念]西藏板块上涨市场预计贯穿全年

3月16日，中国证监会在北京召开座谈会，支持西藏资本市场发展。肖钢发表了讲话。会议总结了资本市场支持西藏经济社会发展的做法和成效，研究了进一步加大支持力度的具体措施。

中国证监会将建立和完善支持西藏资本市场发展的长效机制，主要集中在以下五个方面：一是通过多层次股权市场支持西藏企业发展壮大；二是支持西藏企业发行债券融资。三是发挥期货市场支持西藏经济发展的作用。第四，推动西藏证券期货服务业创新发展；第五，切实做好西藏干部援助和情报工作。

民生宏观评论指出(1) 2015年是西藏的新年。会议透露，这是为了贯彻中央民族工作会议和对口支援西藏电话会议20周年的精神。此外，今年是西藏自治区成立50周年，明年是西藏解放65周年。中央将在今年左右召开第六次西藏事务座谈会，西藏已经进入政策舞台。

(2)各部门已经开始落实会议精神。中国证监会的这次会议是第一枪。随后的部门会一个接一个地努力。总体规划也将在第六次西藏工作会议上提出。西藏的高温才刚刚开始。

(3)援藏政策将从问题出发，加强经济造血。一是加强交通基础设施建设，特别是公路和铁路建设。第二是发展旅游业。第三，能源网络建设，特别是电网。四是加强澜沧江等地的水利工程建设。

西藏将全年欢迎专题机会：

1.西藏的崛起不是一个短期的贸易机会，而是一个全年的好机会。从西藏板块涉及的相关产业来看，西藏自身的特点决定了相关产业在政策和技术上面临着较高的门槛，相关投资目标具有独特的优势。今年是西藏自治区成立50周年，很有可能召开第六次西藏工作会议。因此，投资目标将首先由政策预期驱动，然后由相关政策的出台所支撑的业绩改善驱动。板块反弹将持续一年。

2.西藏板块涉及目标较少，这有利于股票估值溢价。从西藏板块涉及的投资对象数量和市值规模来看，其他区域概念板块，如京津冀、长江经济带、一带一路等，涉及的对象都比较多，包括数百亿甚至数千亿只市值股票，而西藏板块直接涉及的对象只有10只，而且大部分市值相对较小，因此相关股票表现出“稀缺性”，容易被市场追捧。

3.目前，股市正处于板块上涨的初始阶段。这是值得做一个坚定的布局。从目前的市场整合模式来看，经济下行压力正在加大。另一方面，对货币宽松政策的预期也在增加。这两股力量交织在一起。市场正处于“停滞”阶段。总的来说，市场被冲击所主导。然而，增长领域受到注册制度、新的第三板市场和可能的衍生品等因素的影响。结果，总体加速见顶，风险加速积累，结构分化加深。此时，市场需要一个新的主题，西藏板块在合适的时机展示了自己的两点，很容易受到市场的青睐。从市场参与者的模式来看，主要有三种力量，一是传统的公共基金，二是以绝对收益为目标的保险基金管理机构，三是激进的私人基金。西藏板块的相关资产满足三类机构的要求，这也将推动西藏板块估值的进一步提高。

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