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[前海概念]制度演绎资源股引领2015年牛市的下一次上涨

chengyuan9 炒股新手 2020-06-17 11:03:02 14094 0 前海概念

继金融股之后,资源股会引领下一轮牛市吗?

[前海概念]制度演绎资源股引领2015年牛市的下一次上涨

中信建投认为,虽然就中国而言,在国际比较中,由于资本市场发展程度、工业化阶段和大周期的位置等因素以及我想了解的股票交易历史样本的不同,演进的结果可能会有所不同。然而,就牛市的启动机制而言,中国牛市的启动更像是美国82年后启动的估值修复市场。主要原因是“慢熊”后的改革是牛市繁荣的基础,改革后流动性宽松的起点也是牛市的起点,库存周期的下行期也是宽松的最佳时期,金融股引领的估值修复是推动第一波牛市估值的主要矛盾。以原油为代表的大宗商品因政治因素超过需求而大幅下跌,也是这类市场的一个重要背景。

对日本而言,“节能”产业结构决定了大宗商品的稳定反弹不一定与其短期稳定反弹相关。对中国而言,尽管转型仍在进行中,但现有的产业结构仍然决定了一个合理的经济反弹可能与大宗商品的合理反弹完全一致。从世界周期的规则和规则来看,欧洲和日本可能会出现周期性的短期上涨,而美国的短期周期性下跌可能会使强势美元趋势出现周期性高点,从而从金融因素的角度支持低水平商品的复苏。根据库存周期的运行规律,中国经济复苏也可能发生在第二季度。因此,资源单元或杆接收资源单元。

中信建投认为,中国第二季度短期稳定反弹,以及美元因美国经济上行弹性而逐步调整,将引发大宗商品反弹,这是支撑资源类股反弹的重要条件。在库存周期结束时,当数量和价格一起下降时,库存较少且利润较好的中游将大规模增加库存,从而导致库存周期反弹到爆发的边缘。2015年拥抱资源意义重大。

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