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[炒股基本入门知识]工程机械整合、洗牌和提速相关概念股分析

chengyuan9 手机炒股 2020-06-17 10:59:32 7270 0 炒股基本入门知识

“一带一路”助力海外工程机械公司大重组

[炒股基本入门知识]工程机械整合、洗牌和提速相关概念股分析

在推进“一带一路”战略的良好预期下,虽然产能过剩的“达摩克利斯之剑”仍悬而未决,但工程机械行业的转型步伐明显加快,部分产品优势和新业务布局的公司有望赢得2015年的大洗牌。

“一带一路”有助于海外扩张

随着“一带一路”战略的推进,许多工程机械公司有望从海外市场获得增量利润。以亚太地区为例,一些机构预计该地区未来十年的基础设施投资需求将达到8万亿美元,潜力巨大。

公开数据显示,2013年中国工程机械出口额达到195亿美元,其中亚洲是主要出口市场,占47%。随着“一带一路”的建设,有海外市场经验的机械企业有望获得更大的市场份额。

作为机械行业的“领头羊”,许多上市公司很早就在海外发行。以山推有限公司为例,公司的主要产品包括工程机械、起重运输机械等。出口到80多个国家和地区,出口创汇居行业首位。

不过,业内人士也提醒,并非所有业内公司都可以依靠“一带一路”战略,一帆风顺地开拓海外市场。宇通重工战略投资部相关负责人认为,除了海外巨头的政治原因和竞争原因外,许多国家的经济增长有限,国内工程机械行业完全指望海外市场的扩张是不现实的。

国泰君安也同意这一观点。该公司的分析师指出,海外需求往往是一个突破点,这与持续生产驱动的4万亿人民币的国内需求大不相同。海外市场不是工程机械产能过剩的“救星”。尽管徐工、柳工、三一重工、中联重科等一些优势出口企业的出口订单有望增加,但大多数小企业可能无法分享“一带一路”战略红利。

该行业的基本面几乎没有触底。

外国增量需求仍然存在变数,而国内投资增长率的下降则是一个更加确定的问题。国泰君安的相关分析师直言不讳地表示,工程机械行业的基本面不会在2015年见底。

该分析师的理由是,机械行业的国内需求主要来自基础设施、房地产和制造业,这三个领域的投资增长率在2015年很有可能继续下降:基础设施投资增长率很难维持在2014年的20%左右;房地产投资增长也将呈下降趋势;制造业投资增长率的下降趋势也不言而喻,大量过剩产能仍有待清理。中国工程机械企业的主要市场都在中国。机械行业在2015年的表现不会见底,当这三个领域的投资增长率都在下降时,情况会有所好转。

中国工程机械工业协会会长琦君也基本同意这一观点。报告指出,总体而言,中国工程机械行业仍然规模庞大,但并不强劲,行业增长放缓,低端产能过剩。自2011年以来,工程机械进入了三年多的调整期。受“三相叠加”效应等多种因素影响,2015年工程机械行业可能仍处于“阵痛期”。

从2014年前三季度的数据来看,工程机械行业的经营业绩并不令人满意。厦门工业股份有限公司和中国第一重工股份有限公司都遭受了巨大损失。虽然三一重工、中联重科、徐工机械有限公司等龙头企业实现了正净利润,但与去年同期相比也出现了大幅下滑

整个行业的重组将在2015年继续。业内人士将工程机械行业的未来出路归结为三点:龙头企业将利用“一带一路春风”加快解决产能过剩问题;通过国有企业改革,在相关激励机制到位后,国有工程机械公司有望通过降低成本、提高效率,在业绩上表现出向上的灵活性。一些小企业应该加快转型,尽快实现质变,嫁接新兴产业和朝阳产业。

一些机械企业已经在国有企业改革中采取了一些举措。以安徽合力为例,该公司于12月25日宣布因策划重大事件暂停交易。国泰君安认为,市场一直期待安徽合力改革其国有企业,并不排除该公司试图通过暂停交易为改革争取时间的可能性。“从字面上讲,暂停交易应该与集团和公司之间的资产权益变化有关,可以理解为国有企业改革的前奏或一部分。但是,如果国有企业改革进展顺利,也不排除对其他对国有企业改革抱有期望的公司产生示范效应。”

也有许多公司通过产业嫁接实现了转型。军工、高铁和智能设备是传统机械工业和新兴工业嫁接的三大亮点。以智能设备为例,安森证券指出,在工业4.0时代,行业应用的深度和广度不断增加,国内领先企业正在努力整合,未来的军事自动化和智能服务机器人是蓝海。

对于中国传统的工程机械行业来说,无论是从低端向高端转型,还是解决产能过剩、提高产业集聚和集约化水平,都是行业寻找出路的重要途径。随着产业链上下游产能过剩的逐步消除,以及个别转型后公司逐渐进入业绩释放期,预计在降息周期下,相关行业的风险将逐步被清除,剩下的龙头企业将再次享受行业盛宴。

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