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[网易模拟炒股]网络游戏的概念股是什么2018年网络游戏概念股分析

chengyuan9 手机炒股 2020-06-03 08:17:48 2348 0 网易模拟炒股

中青报(300052)

[网易模拟炒股]网络游戏的概念股是什么2018年网络游戏概念股分析

田润虞书(002113)

龙之旅游戏(600652)

旅行者网络深度研究:冬天来了,等着明年春天

类别:公司研究机构:西藏东方财富证券有限公司研究员:何伟日期:2018-12-17

投资要点]版本号已经成为行业中最大的风险点和催化剂。由于国家机构的改革,自2018年3月起暂停游戏版本号的审批,这大大影响了今年行业的表现,冬天已经来临。今后,车牌号码的修改和专项监管的落地将成为行业内最大的催化剂。

随着19年的伟大作品的汇集,游戏的库存一直在稳步增长。优祖网络的《狂暴之翼》和《少年三国志》已经上线两年多了,仍然有稳定和良好的自来水贡献。今年的《天使纪元》在海上表现良好,2018财年第4季度仍能快速增长。此外,该公司拥有丰富的游戏储备,包括基于知识产权的游戏,如《权力的游戏》和《盗墓笔记》,这些游戏可能会在2019年陆续推出,也可能会推动性能爆炸式增长。

清晰的所有权和有效的激励。该集团目前由优酷信息创始人林奇领导,拥有清晰的所有权结构。今年,控股股东增加了持股,平均持股成本为17元。此外,公司向核心员工下达了持股计划,必须对2019/2020/2021财年的净利润进行解锁评估,这样才能有效刺激中期业绩的增长。

[投资建议]我们对公司的长期发展持乐观态度。经过深入研究后,我们可能会将《权力的游戏:凛冬将至》拆分,并将其放回早期预测中。因此,我们提高了2019/2020财年的利润预测。预计2018/2019/2020财年净利润为986/1184/14.91亿元人民币,每股收益为111/133/168元人民币。考虑到公司目前的估值水平,我们将旅游网络升级为“购买”评级,12个月的目标价格为26.6元,相当于2019财年的20倍市盈率。

[风险提示]版本号恢复的审批时间少于预期,核心游戏无法获取版本号项目的在线进度少于预期,流水少于预期,性能不符合员工持股解锁要求

宝通科技:提醒大家关注S级手游在线,如《万王之王》、《我叫MT4》

类别:公司研究机构:天丰证券有限责任公司研究员:冯翠婷日期:2018-11-14

前三个季度的业绩符合预期,毛利率进一步提高。第一季度至第三季度实现营业收入15.47亿元,同比增长32.20%,归属于母亲的净利润为2.22亿元,同比增长38.04%,不包括母亲(内源)的净利润为2.19亿元,同比增长39.26%。iOS网络的收入逐年增长,海外航行表现突出。其中,《三国志M》韩国市场表现最为突出,上线10日贡献近2000万元,上线7个月保持iOS畅销书排行榜前30名。公司第18季度至第3季度的总毛利率为55.43%,同比增长5.71%,净利率为15.66%,同比增长0.87%。我们认为,公司在海外发行S级/A级head产品的议价能力正在增强,国内政策的压制导致离岸成为内容提供商的强大需求,这显然对海外发行商有利。

第三季度的表现也符合预期。在本报告所述期间,没有推出S级产品。上半年主要由《三国志M》等网络游戏支持。季度收入增长基本持平。第四季度有望跟随领先游戏的季度表现,向上一级台阶。公司第18季度实现营业收入5.59亿元,同比增长31.58%,环比增长0.54%,归属于母亲的净利润7900万元,同比增长47.45%,环比下降11.24%。除去非母公司(内源)净利润为7900万元,同比增长48.02%,环比下降9.20%。第一季度毛利率为54.60%,同比增长8.03%,环比下降3.23%。一个季度的净利率为14.76%,同比增长1.24%,环比下降3.35%。

新游戏的在线推广已经导致了一场I

奇幻网络游戏在海上取得了稳定的成绩,第三季度推出的许多游戏在东南亚排名很高。7月,该公司以1.61亿元人民币的对价购买了iMagic Network剩余的5.84%的股权(总估值为27.59亿元人民币),并在8月7日交易完成后持有iMagic Network 100%的股权。报告期内,《TalesofErin》、《烈火如歌》、《三国群英传新马版》等游戏在泰国、印度尼西亚、新加坡等地推出。截至10月25日,它们在所有国家的iOS/GooglePlay畅销书排行榜上名列前100。从18年的7月到9月,iMagic Network在“中国APP分销商海外收入排行榜”中排名第7/16/19。iMagic网络Q2仍然排名第五。第三季度排名相对较低,原因是没有在线高级游戏,以及竞争对手的海外游戏收入增加。预计第四季度炒股将随着高级游戏的海外发行而升级。

投资建议:三季度业绩符合预期,全年2.8亿元的预测业绩完成79%。此外,18Q4公司还推出了《我叫MT4》(11月9日在香港、澳门和台湾推出)和《万王之王》(11月8日在韩国推出)高品质的S级在线手游。这两场比赛在中国表现出色。7月,《我叫MT4》上线,第一个月就突破10亿元。8月,《万王之王》上线24天,保持在国内iOS畅销书排行榜的前10名。海外在线表现令人期待。我们维持先前的利润预测。我们预计公司18-20年的净利润分别为280/34/3.9亿,同比增长率为27%/20%/16%。目前的市值为42.5亿元,相当于16倍/14倍/12倍的估值,保持“买入”评级。

风险提示:监控游戏市场的风险,公司产品上线或表现不如预期的风险。

完美世界的深度报道:凭借高质量的游戏研发能力,《完美世界手游》或19年的性能提升

类别:公司研究机构:长城证券股份有限公司研究员:何日期:2018-12-21

在5G时代,高质量游戏的研发能力更为关键。

1.随着5G的到来,未来的游戏将在云中运行(云游戏),从而脱离计算机、主机或手机的硬件配置。这些端口主要用于接收游戏图像和传输操作,这将带来高质量游戏(甚至3A游戏)的流行。

2.完美世界拥有高质量游戏的研发能力和分销能力:1)完美世界在终端游戏和游戏机游戏领域拥有强大的研发能力。它已经推出了诸如《完美世界国际》终端游戏、《诛仙》终端游戏、《无冬OL》 Xbox游戏和《深海迷航》 Xbox游戏等高质量游戏。终端游戏/游戏机游戏的研发要求相对高于手游和页面游戏。2)完美世界将与Valve合作推出“蒸汽中国”,这将吸引更多国内高质量的PC游戏开发商,成为高质量PC游戏孵化的重要社区。如果云游戏在未来变得流行,“蒸汽中国”将拥有更强的竞争力,拥有顶级游戏开发商的资源。

假设游戏版本号已经发布,《完美世界手游》对公司2019年的表现更加灵活,我们将对《诛仙手游》 19年的总流水量进行敏感性分析。

假设《完美世界手游》年前4个月的月水流量从4亿下降到1.5亿,从第4个月到第8个月下降到1亿,然后稳定在1亿,整个过程是相对线性的。

乐观情景:假设版本号在19年1月至2月发布,假设《完美世界手游》在19年3月上线,前4个月流量约为11亿,第5至8个月累计流量约为5亿,剩余2个月约为2亿,则19年总贡献为18亿,净利率约为4.5亿。

中性场景:假设版本号发布时间为19年5月至6月,假设《完美世界手游》上线时间为19年7月,那么前4个月的流量约为11亿,第5至6个月的累计流量约为2.88亿,那么19年的总贡献为13.88亿,净利润约为3.47亿,净利率为25%。

悲观的情况:假设版本号从8月到9月19日发布

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